Мышление инвестора

Если купон выплачивается через год, а вы владели им 4 года, например, то, значит, вы уже каждый год получали доход. В купоне всегда есть точная дата, когда будет выплата купона, и если вы продали раньше выплаты, то у вас все равно посчитано, сколько по нему накопилось. Вы его в любом случае получите, даже при продаже. По облигациям главное преимущество в том, что вы точно знаете, какая и когда будет выплата. И надежность заключается именно в том, что в момент погашения вам гарантированно заплатят сумму номинала. А если вы решили ее продать раньше срока, то вам никто не обещает, что она будет за 100 % вашей стоимости + купон. Но номинал вам точно вернется, когда будет день выплат, если вы ею владели на день погашения.

Кредитный рейтинг всегда официально устанавливается, и это все можно найти и прочитать. Здесь нет никакого скрытого мотива, просто многие гонятся за высоким процентом и упускают эту информацию.

При этом купон можно и потратить на свои текущие нужды, и реинвестировать. В этом и смысл покупать облигации, по которым раз в 3–6 месяцев вы получаете проценты за купоны, и эти деньги очень выгодно сразу реинвестировать. А также вы можете эти деньги выводить на свой обычный счет.

Посмотрим на процесс инвестирования на примере

Так выглядит приложение Тинькофф.

На картинке видно, что в 2020 году в разгар кризиса были куплены облигации Xerox. Была выбрана надежная компания, облигации которой можно было купить с дисконтом от номинала, а продать через год, когда рыночная стоимость вырастет от номинала на 10 %. Покупать на долгий срок не обязательно. Цена покупки 980 долларов и 20 долларов уже заработано, потому что компания однозначно 1000 долларов вернет. Но и был виден потенциал рыночной стоимости.

Акции выбираются по одному принципу, а облигации – по другому. Xerox в любом случае в течение года никуда не денется и не станет банкротом даже при экономическом кризисе, фундаментальные показатели компании нам четко об этом говорят. И это облигация, а не акция, и она не будет падать еще сильнее.

Смотрите на календарь купонов и обратите внимание на процент. 6, 75 % годовых в долларах – это хороший процент для долларовых облигаций. И можно предположить, что эту облигацию получится продать минимум за 1120 долларов, как она стоила до кризиса. Откуда взялась такая сумма? В том же приложении Тинькофф есть графики. И вы видите, что такая облигация с таким доходом была интересна инвесторам. Значит, я смогу заработать на облигации 6,75 % на купонах и 14 % на росте цены с 980 долларов до 1120. И это 20,75 % на надежных облигациях!

Акции

Акции – это первый по популярности финансовый инструмент на бирже.

Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Вы реально начинаете владеть долей компании, вы даже начинаете по-другому себя ощущать, когда становитесь совладельцем крупного бизнеса.

Акции делятся на обыкновенные и привилегированные. На привилегированных чаще дивиденды больше. Зато обыкновенные акции дают вам право приходить на собрания, голосовать на собрании акционеров. Можно покупать и те и другие, но смотреть, где выше дивиденды.

Не все компании платят дивиденды. Есть компании, которые дивиденды не платят, а всю прибыль, которую они получают, направляют на дальнейший рост. Эти компании называют компаниями роста, а их акции – акциями роста. Покупая такие акции, вы рассчитываете, что стоимость акций вырастет – а вместе с этим и сумма вашего брокерского счета (но при этом никаких выплат, только рост).

К таким компаниям относится, например, Amazon. Все, что они заработали, не платят собственникам в виде дивидендов, а направляют на свое развитие. Тем самым компания растет и растет стоимость ее акций.

Другие компании платят из своей прибыли дивиденды своим акционерам. Акции таких компаний называют акциями дохода.

Как выбирать акции?

Выбор акций зависит от того, какую стратегию вы хотите применить.

Если вы хотите сразу жить на пассивный доход, то у вас должна быть в инвестировании стратегия дохода. В этом случае ваш капитал сосредоточен в акциях компаний, которые платят дивиденды. Если же вам ближе стратегия роста и вы просто хотите быстрее увеличить свой капитал, то вы покупаете акции крупнейших компаний, которые не платят дивиденды, а всю прибыль инвестируют в свое развитие и расширение, тогда растет и стоимость ваших акций.

• Дивидендная стратегия или стратегия дохода. Это очень хорошо, когда вы можете рассчитывать на прогнозированные дивиденды. Но важно помнить, что дивиденды отличаются от купонов по облигациям, так как это не навсегда установленная ставка. Сумма выплат решается на собрании акционеров. Если на собрании акционеров приняли решение не выплачивать дивиденды в какой-то период, то вам нужно быть к этому готовыми.

Например, если компании понесли колоссальные убытки, то на собрании может быть принято решение не выплачивать дивиденды в этом году. Есть компании, которые называются «дивидендные аристократы и короли». Это, конечно, акции США, и из этих акций США можно выбрать компании, которые на протяжении 50–70 или 30–40 лет, несмотря на все кризисы, платили дивиденды и увеличивали дивидендную доходность даже в кризисные периоды. Эти компании боролись за то, чтобы их дивиденды всегда росли. Так они привлекали и привлекают инвесторов, которым важен постоянный пассивный доход.

Их можно посмотреть на любых сайтах-агрегаторах с официальной информацией, например на Investing.com, проанализировав, кто платит дивиденды и сколько.

Если у вас именно дивидендная стратегия по акциям, то вам надо обратить внимание, как часто платят дивиденды, и внимательно посмотреть историю дивидендных выплат, чтобы увидеть, на протяжении скольких лет компания, в которую вы хотите вложиться, выплачивает дивиденды.

Для получения дивидендов важно владеть акцией на дату закрытия реестра. В этом заключается главное отличие от облигаций. В облигациях вам насчитывались проценты за каждый день владения купоном, а здесь, если вы продали акцию даже за один день до дня закрытия реестра, то вы не получите свой процент. Вы сможете получить деньги, только если вы владели акцией на день закрытия реестра.

• Стратегия роста. Кто-то выбирает дивидендную стратегию, а кто-то акции роста. Это относится к тем компаниям, которые не распределяют прибыль в дивиденды, а все направляют в рост и расширение.

Например, вы купили акции по 2000 рублей, а через год они будут стоить уже 3000 рублей. Налог с акций вы платите только при продаже. Если акция просто выросла, а вы ее не продали, то дохода у вас не возникло и платить налог не надо. А вот с дивидендов и с купонов мы платим налоги всегда.

В акциях роста важно смотреть, как компания прошла кризисный период. На самом деле при сравнении двух компаний даже дети легко определяют, какую компанию они хотят и покупка каких акций будет выгоднее. Для более продвинутого анализа нужно научиться разбираться в фундаментальных показателях компании. Более подробно мы изучаем фундаментальный анализ на второй ступени обучения «Успешный инвестор».

Выбирайте несколько компаний, которые подходят вам по цене и вашей диверсификации, учитывайте ваш риск-профиль и на основании сравнения фундаментальных показателей выбирайте лучшую на данный момент.

Шаги доходной стратегии:

1. Анализ компании по истории выплат дивидендов (особенно смотрите, как они работали в кризис). Это все есть на бесплатных сайтах. Какой процент дохода мне интересен?

Если есть высокие дивиденды, то это точно будет очень рисково. Не бывает каких-то сверхвысоких купонов и дивидендов у надежных компаний. Под большие проценты привлекают инвестиции только низкорейтинговые компании, так как им не дают кредиты в банках. А для нас, инвесторов, это сигнал о слабой надежности и большом риске!

2. Изучение основных экономических показателей компании. Все ли с компанией сейчас нормально, сможет ли она и дальше выплачивать дивиденды в том же размере?

3. В соответствии со стратегией диверсификации и риск-профилем формируем портфель. Подходит ли мне эта компания по диверсификации?

Если вы выбрали в портфель акции только одной компании, то вы рискуете потерять все. Если вы решили все вкладывать только в одну отрасль, то вы тоже рискуете потерять все. Поэтому, даже если компания суперкрутая или отрасль самая доходная сегодня, соблюдайте самое простое правило диверсификации:

не больше 5 % в одну компанию;

не больше 10 % в одну отрасль.

Шаги при выборе стратегии роста

Какие две задачи должен решить для себя инвестор?

1. Выбрать акцию с потенциалом роста. То есть мы выбираем акцию, которую проанализировали, и поняли, что она будет расти. Для того, чтобы этот выбор сделать, нужно провести фундаментальный анализ, макроэкономический анализ, отраслевой анализ.

2. А вторая задача инвестора – купить эти акции по низкой цене. И здесь очень помогает технический анализ.

Инструменты анализа:

1. Фундаментальный анализ – что купить. Изучение экономического и финансового положения компании, ситуации на рынке, в отрасли, новостей и других факторов.

2. Технический анализ – это анализ графика цены. Это про «когда» купить. Для этого анализа важно изучение графика цены акции, закономерности движения графика. Этим анализом часто пользуются трейдеры, а фундаментальным анализом они практически не пользуются, потому что им нет дела до самой компании.

Нам как инвесторам выгодно вложиться в ту акцию, которая фундаментально вырастет и будет стабильной, а не в ту, которая на высоте в текущий момент. Мы планируем все на долгий срок. И при больших портфелях конечно используем и фундаментальный и технический анализ вместе.

Выбор акций (самый простой подход для начинающих инвесторов)

1. Листинг.

Выбираем надежность, исходя из того, в каком эшелоне находится акция. На сайте московской биржи уже все сделано для вас, вы там видите компании первого эшелона, второго и третьего. Это характеристика надежности. Первый уровень – это самые надежные компании. Второй – уже ниже, а третий уровень – еще ниже. В первом уровне на московской бирже 41 акция, на втором – 22. Но данные постоянно изменяются.

2. Удельный вес.

Существуют компании, наиболее высоко котирующиеся на мировом рынке. Есть, например, «голубые фишки» по странам (самые большие по капитализации и самые надежные – в США они составляют, например, индекс Доу Джонса, наверняка все слышали это название). Есть также другие рейтинги и списки – например, S&P-500 (500 крупнейших мировых компаний, торгуемых на Нью-Йоркской бирже), так называемые «дивидендные аристократы США» – компании, которые всегда выплачивают дивиденды, что бы ни происходило, – самые старые и самые надежные. Входящие в эти значимые рейтинги компании имеют большее значение для мировой экономики и обычно являются более надежными. Если компания занимает совсем маленькую часть, то в нее нет смысла инвестировать, если вы консервативный инвестор.

3. Капитализация.

Этот показатель тоже характеризует надежность компании. Капитализация – это рыночная стоимость всех акций компании и, конечно, чем выше капитализация, тем выше надежность. А вы знаете, что есть компании с капитализацией как 10 бюджетов РФ? Все эти данные есть в бесплатном доступе, все это видно, и этим мы можем пользоваться, когда выбираем инструмент. Какой смысл выбирать наугад, когда есть все необходимые вам характеристики? В поисковике лучше вносить компанию по тикеру (краткое название компании для биржи). Всю информацию можно найти, просто нужно привыкать ее анализировать.