Трейдинг. Искусство выживания

Даже если среди ваших знакомых есть человек, который попробовал торговлю и не преуспел, ну так это Вася (Петя, Маша, Ваня) же, какой ему трейдинг. То ли дело я! Поэтому сразу снизьте свои ожидания раз в 40-50. Это будет близко к реалистичному положению вещей. А еще лучше сразу примите тот факт, что вероятность обанкротиться несоизмеримо выше, чем просто выжить. С такой установкой вам будет гораздо проще учиться и впитывать новые знания, и в случае неудачи найти в себе силы начинать всё с нуля.

Перечитав множество книг по спекуляциям, закончив несколько видов обучения и просмотрев гигабайты видео, вы захотите копировать стратегии и методы успешных трейдеров, забывая о том, что то, что работает у одного человека, вряд ли будет работать у другого. Просто по той причине, что мы не знаем исходных данных. Как он работает с психологическими аспектами торговли, какие убытки он готов пересиживать, как эти убытки влияют на его эмоциональный фон. В конце концов, какая у него ситуация в семье? Его всецело поддерживают, что очень важно для любого начинания, или наоборот – попрекают и говорят, что «не по Сеньке шапка»?

Хотите вы этого или нет, вам придется разрабатывать свою стратегию и свой уникальный метод торговли, и наличие критического мышления в этом нелегком деле является самым лучшим подспорьем. Старайтесь не принимать всё на веру. Исследуйте, изучайте и задавайте вопросы. Как говорил бессмертный Сократ: «Scio me nihil scire» – «Я знаю, что ничего не знаю». Иногда после этого добавляют – «…но другие не знают и этого».

Неопределенность и вероятности

Вся биржевая торговля является одним хаотичным организмом, который живет по своим собственным законам, неведомым никому. Он безжалостен с теми, кто пытается его подчинить себе, подогнать его поведение под глупые и наивные человеческие законы, вроде теории игр или нормального распределения, и еще более кровожаден он с теми, кто пытается бороться и воевать с ним. Но рынок бывает и благосклонен к тем, кто понимает его и разговаривает с ним на одном языке. И имя этому языку – неопределенность.

С самого возникновения биржевых спекуляций, как саранча, из всех щелей повылезали аналитики, экономические теоретики и прогнозисты всех мастей, которые сами почему-то не хотели или не могли торговать. Эти так называемые специалисты строили сложные математические модели, предрекали великие развороты рынка, цены на нефть, серебро и золото. Чаще не угадывали, чем угадывали, однако это не мешает им паразитировать на доверчивых инвесторах по сей день.

Трейдеры, которые много лет торгуют в плюс, смотрят на этих господ, как на обычных паразитов, коими они и являются. Вместо ученых они видят алхимиков и астрологов. Однако множество людей, которые только знакомятся с биржевыми спекуляциями, часто верят им, потому что, во-первых, еще не понимают, что невозможно предсказывать неопределенность и хаос, во-вторых, новичкам особенно нужна поддержка в самом начале, и не все могут найти себе достойного наставника, а эти джентльмены могут выглядеть как люди, которые что-то понимают в том, что говорят, ну и в-третьих, эти господа «сладко стелят». Их речи полны непонятных большинству терминов, выглядят они более чем уверенно, а костюмы и галстуки придают образу профессиональный вид.

Но почему-то эти люди никогда сами не инвестируют в свои прогнозы. Перефразируя Нассима Талеба: «Не нужно говорить мне, где цена будет завтра, просто покажите, акции каких компаний в вашем инвестиционном портфеле».

Очень часто эти ребята навсегда исчезают с рынка после очередного экономического потрясения, как было в 2001, 2008 и 2014 годах. К сожалению, финансовые кризисы порождают новых «гуру» и аналитиков, и порочный круг тупизны продолжается.

Хорошо, скажете вы, если рынок суть хаос, то как торговать вообще? Как люди умудряются зарабатывать достаточно долго?

Ответ здесь кроется во второй части названия этой главы – в вероятности. Или, если более точно, в вероятностном мышлении.

Эволюционно наш мозг заточен на простое линейное мышление. Т.е. на причинно-следственную связь. Если я совершаю некоторое действие, то у него будут определенные последствия.

Я думаю, большинству в детстве приходила в голову такая мысль после целого дня гуляния во дворе как «Если я испачкал куртку, то, когда я приду домой, мама меня поругает.» Это обычный пример причинно-следственной связи.

Если я вам скажу, что после заседания ОПЕК+ в апреле есть 70% вероятность, что цена на нефть марки WTI в следующем квартале будет расти, то большинство из вас прочитают это, как «цена на нефть будет расти!», кто-то услышит «бла-бла-бла-70 процентов-бла-бла-бла», что не многим отличается от предыдущего варианта. Это пример линейного мышления, которое сформировалось у нас за тысячи лет эволюции. Если вы не видите факторов, указывающих на скорый крах рынка, это не значит, что краха не будет.

Корни того, что мозг отчаянно сопротивляется пониманию философии неопределенности, кроется в инстинкте выживания, а точнее в страхе неизвестности. Много лет назад, когда наши предки ходили в чем мать родила по лесам и джунглям, за каждым кустом мог ждать какой-нибудь кровожадный хищник, который рассматривал человека исключительно как вкусный и калорийный обед – следовательно в нашем мозгу закрепились определенные биологические императивы, диктующие нам, что неизвестности лучше избегать. Люди, которые не боялись, вымерли, остальные передали свои гены дальше в поколения, и в результате мы получили мощную установку, закрепленную в ДНК.

Однако, с течением времени, люди становились все более доминирующим видом, и биологические угрозы были вытеснены угрозами психологическими, но мозг уже не в состоянии отличить угрозу физического уничтожения от психологического дискомфорта, поэтому, когда трейдер-новичок оказывается перед задачей с множеством неизвестных, мозг включает защитную реакцию «бей-беги», и такой трейдер, подгоняемый страхом, начинает совершать ошибки, ведущие к цифре 0 в графе «Депозит».

Если в самом начале эволюционного пути страх неизвестности был залогом выживаемости, то в условиях постоянно изменяющегося хаотичного мира, полного стресса и неопределенности, линейное мышление ставит нам палки в колеса. Пока что они не очень большие и существенные, но с каждым годом нам, человечеству, все сложнее будет комфортно жить, если мы не научимся мыслить вероятностями.

Трейдинг, как одна из прогрессивных профессий, уже не предполагает иного вида мышления. Здесь в принципе невозможно выжить, не учитывая факторы случайности и вероятности.

Для начала мы должны научиться разделять области жизни, где для выживания требуется линейное мышление и вероятностное.

К примеру, если вы один идёте ночью через стройку в фавелах где-нибудь в Бразилии, держа в одной руке новенький айфон, а в другой пачку хрустящих купюр, то наверняка стоит прислушиваться к своим страхам и не пытаться размышлять о вероятности успешного прохождения всей дистанции.

Однако на бирже, где вам не угрожает физическое устранение, страх необходимо заменить некоторой осторожностью и беспокойством, а каждую сделку уже рассматривать через призму вероятностей.

Следует как можно быстрее уяснить для себя, что ни один человек в мире не может контролировать результат отдельно взятой сделки, мы можем только очень приблизительно рассчитать вероятность того или иного исхода.

Соответственно, если мы, к примеру, видим, что цена актива с вероятностью ~60% вырастет, с вероятностью 10% – упадет, а с вероятностью 30% – останется неизменной, мы можем поставить на фаворита в ожидании прибыли. Очень часто на этом все размышления трейдеров-новичков и заканчиваются, потому что они попадают в ловушку линейного мышления. Они видят цифру 60%, и их мозг цепляется за это автоматически, считая, что положительный результат предрешен. После открытия сделки внезапно срабатывают те самые 10%, и трейдер остается с убытком и фрустрацией.

Большинство спекулянтов будет обвинять рынок, маркетмейкеров, политиков и «кукловодов». Продвинутые могут пойти дальше и принять тот факт, что они неправильно рассчитали вероятность, однако ни те, ни другие не обладают необходимой опцией мышления, и результат на дистанции будет одинаков.

Научный руководитель лаборатории нейронаук и поведения человека Сбербанка, президент Высшей школы методологии, психотерапевт Андрей Курпатов на вопрос: «Как жить в эпоху неопределенности и справляться со своими древними страхами?» – советует как можно быстрее осознать, что все мы являемся заложниками прогнозов: «Вы думаете о том, что никак от вас не зависит и произойдет так, как произойдет, хотите вы этого или нет; при этом не забывайте, что прогноз – это ваша фантазия, а какой будет реальность, вы не знаете».

Возвращаясь к той сделке: трейдер, который умеет мыслить вероятностями, еще до открытия сделки запланирует, что он будет делать, если рынок пошел против него, что будет делать, если рынок останется на месте, как он будет управлять открытой сделкой, и где он заберет прибыль в случае, если рынок ему даст такую возможность. У такого трейдера всегда есть план на сделку и никогда нет никаких прогнозов.

Это ключевой момент для понимания всей философии – мы не прогнозируем исход, который мы не можем контролировать, мы планируем каждую отдельную сделку, исходя из всех возможных вероятностей.

Первое фундаментальное правило успешного трейдинга можно сформулировать так: «Я планирую только то, что могу контролировать здесь и сейчас – размер позиции, приемлемый риск с помощью стоп-лосса, моё эмоциональное состояние. Все остальное находится во власти всемогущего рынка. Даст он мне заработать или нет – покажет время».

Само по себе такое мышление никогда не появится. Его нужно тренировать, как мышцы в спортзале. Это такой же навык, как любой другой. Никто не может играть на гитаре с того момента, как впервые взял инструмент в руки, какой бы врожденный талант там ни был. Для всего нужно время, терпение и практика. Поэтому в будущем, когда начнете торговать самостоятельно, перед каждой сделкой составляйте подробный план, как вы будете действовать в том или ином случае. Только составляйте его не в голове, а записывайте. Так у вас меньше шансов от него отклониться. Со временем это будет получаться все лучше и лучше.

Кто не рискует, тот не пьет шампанского

В этой главе мы посмотрим на биржевую торговлю с вершины, на которой царствует риск.

На рынке в принципе не бывает сделок, в которых нет риска. Если вам кто-то обещает безрисковую торговлю или, в целом, безрисковый заработок – 99% этот человек мошенник. В любом деле, где есть какая-то прибыль, есть и какой-то риск. Чаще всего, между двумя этими явлениями наблюдается пропорция или, как говорят американцы: risk=reward. Грубо говоря, чем больше потенциальная прибыль, чем выше риск, и наоборот. Даже купив каких-нибудь государственных облигаций с доходностью 1%, вы все равно подвержены риску банкротства. Просто он несоизмеримо меньше, чем если бы вы купили на взятый в банке кредит биткоинов.

Так или иначе, выбирая профессию трейдера, вам придется рисковать столько раз, сколько вы совершаете сделок. Дамоклов меч незримо будет висеть над вами каждый день, в каждом трейде. Этого невозможно избежать, однако контролировать риск – в ваших силах.

Видов риска великое множество, но в рамках этой книги нас интересует только три вида:

Игровой;

Предпринимательский;

Биржевой.

Игровой риск. Как азарт превращает трейдера в макаку

Очень часто биржевые спекуляции сравнивают с азартной игрой, такой как казино, ставки на спорт или покер. Даже термин «игра на бирже», который я тщательно избегаю, более известен и популярен в обществе, чем «рыночные спекуляции» или «трейдинг». Это обусловлено тем, что большинство людей, пытающихся заработать на бирже, оказываются на проигравшей стороне из-за непонимания рынка, отсутствия механизмов контроля эмоций и непринятия того факта, что рынок насквозь хаотичен и случаен.

После слива всего депозита человек редко будет искать причину в себе, как правило на это способны около 10% всего населения (удивительно, но именно такой процент людей в итоге зарабатывает на бирже). Вместо этого, человеку проще приравнять биржу к казино и успокоиться. Ведь все знают, что у казино выиграть невозможно.

Такой трейдер смотрит на рынок через призму игрового риска. Особенность этого подхода в том, что бессознательно человек хочет сорвать джек-пот, попасть сразу в дамки. Однако не существует никаких стратегий, которые могут это гарантировать. Да, в истории есть трейдеры, которым это удалось. Например, Сорос или Талеб именно что сорвали куш. Однако это была случайность. Тот же Талеб никогда этого не скрывал, и в своих книгах из цикла Incerto вывел целую философию случайности и готовности человека к неизвестности. Ни Сорос, ни Талеб не являлись и не являются азартными игроками. И их подход к риску более чем консервативен. И тот, и второй ненавидят риск, о чем не раз говорили и упоминали в интервью, книгах и эссе.

Проблемы с контролем игрового риска строятся на том, что, даже если вы установите лимит потерь, то банальный азарт может нарушить все ваши планы. Плюс, если вы планируете проиграть какую-то сумму, вы наверняка ее проиграете. Т.е. такой метод изначально программирует азартного трейдера на убытки.

Самое плохое во всей этой ситуации то, что азартный человек в принципе плохо оценивает любые риски. Объясняется это сниженной активностью в дорсолатеральной префронтальной части коры головного мозга, которая отвечает за блокировку и торможение разного рода информации, которая вредит человеку, по мнению нашего мозга.