Финансовый менеджмент

Один из финансовых коэффициентов

В данном элементе вводится коэффициент отдачи от использованного капитала ROCE (return on capital employed). Это лишь один из набора финансовых коэффициентов, служащих для анализа прибыльности предприятия. В учебном Блоке 5 представлен набор финансовых показателей, отражающих эффективность управления оборотным капиталом (коэффициенты платежеспособности, ликвидности, оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженностей и запасов). Приемы использования коэффициентов для выяснения финансового состояния предприятия носят название финансового анализа.

2.3 Искусство учета

Долгое время в нашей стране бытовало мнение о том, что существует единственный вариант ведения учета и представления отчетности о финансовой деятельности. Однако введение МСФО показало, что это далеко не так. Справедливости ради следует отметить, что во всем мире на протяжении более чем 50 лет практикуется так называемый «разумный и честный» (true and fair) взгляд на хозяйственную деятельность предприятия, на события, имевшие место на протяжении отчетного периода. Как IAS (International Accounting Standerds), так и выпущенными за последнее время Положениями о бухгалтерском учете (ПБУ) предлагаются различные подходы к отражению в финансовых документах происходящих событий, причем каждый из них имеет свои достоинства и недостатки. Чтобы проиллюстрировать «разумный и честный» подход , рассмотрим более подробно учет амортизации.

АМОРТИЗАЦИЯ / ИЗНОС ПРЕДСТАВЛЯЕТ СОБОЙ ОТНЕСЕНИЕ ЧАСТИ СТОИМОСТИ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ (ПОСТОЯННЫХ АКТИВОВ) В ВИДЕ РАСХОДОВ НА ПРИБЫЛЬ, ПОЛУЧЕННУЮ ЗА ВРЕМЯ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ (СРОК СЛУЖБЫ) ДАННЫХ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ.

Существует несколько способов учета амортизации постоянных активов, которые приводят к разным результатам (ПБУ 6 / 01, с.15). Двумя наиболее распространенными методами являются линейный метод и метод уменьшаемого остатка.

Оба эти метода являются «разумными и честными», однако мы уделим основное внимание линейному методу как наиболее распространенному.

Определение амортизации линейным методом

Остановимся более подробно на учете амортизации в магазине & и рассмотрим сложившуюся ситуацию:

Выручка от реализованных товаров за первый год деятельности магазина & составила сумму 190 000 руб.. Вся реализация осуществлялась в розницу, за наличный расчет и в кредит. Операционные затраты за этот же год составили, без учета амортизации, 66 000 руб. Магазину принадлежат постоянные активы, приобретенные в начале данного года за 10 000 руб. (к стоимость приобретения относятся затраты на доставку, установку и пр.). Предполагается, что срок службы приобретенных активов составит четыре года, а их остаточная стоимость и к концу этого срока будет равна нулю. Требуется определить величину амортизации за первый год, используя линейный метод.

Определение амортизации производится по формуле:

(Cтоимость приобретения – Остаточная стоимость) / (Полезный срок службы) = Амортизация за один год

Таким образом, разделив 10 000 руб. на 4 (что составит 25% стоимости), можно определить величину затрат на амортизацию, которые будут ежегодно уменьшать операционную прибыль. Амортизационные отчисления за первый год составят 2500 руб. Учет амортизации приводит к определению величины валовой прибыли за год:

152 000 руб. – 66 000 руб. – 2 500 руб. = 83 500 руб.

Отметим, что это касается не только отчета о прибылях или аналогичных годовых документов. Амортизация должна быть учтена также и в балансе, составленном на конец первого года.

Стоимость приобретения постоянных активов – 10000руб.

Минус амортизация за отчетный год – 2500 руб.

Остаточная стоимость – 7500 руб.

Остаточная стоимость – 7500

Величина амортизации за второй, третий и четвертый годы (в рассмотренном примере) составит также 2 500 руб. Остаточная стоимость постоянных активов составит, соответственно:

Если бы расчеты производились методом уменьшаемого остатка, были бы получены несколько иные цифры. Метод уменьшаемого остатка относится к ускоренным методам амортизации, что позволяет предприятию в первые годы использования активов списать на издержки большую часть стоимости активов, то есть в определенном смысле «уменьшить объявленную прибыль».

В рассмотренном выше примере амортизация за год использования активов составляет 25%. Следовательно, в случае использования метода уменьшаемого остатка величина амортизации за первый год должна составлять большую часть, например 40% или 50%. Рассмотрим ситуацию магазина & для случая 50%.

Если стоимость приобретения составляет 10 000 руб., а ежегодные отчисления при методе уменьшаемого остатка составляют 50%, то величина амортизации за первый год составит:

10 000 руб. ? 50% = 5 000 руб.

и, соответственно, остаточная стоимость активов составит также 5000 руб. Рассмотрим ситуацию второго, третьего и четвертого годов:

Если остаточная стоимость к окончанию срок службы должна составлять ноль, то в четвертом году следовало учитывать амортизационные отчисления в размере 625 руб., то есть той величины, которая была получена на начало этого года.

Замечания к выбору политики учета амортизации

Выбор метода амортизации является вопросом учетной политики предприятия. Как мы уже отмечали ранее, цель амортизации – распределение стоимости постоянных активов по времени их использования и вычета соответствующей доли их стоимости из текущей прибыли предприятия. Необходимо отметить факторы, которые следует принимать во внимание при выработке политики амортизации:

• стоимость приобретения (с учетом переоценки, если она делается);

• оценку срока использования активов;

• оценку остаточной стоимости активов в конце срока их использования;

• характер ожидаемой отдачи от использования активов.

Стандартный метод оценки активов для отчетов основывается на стоимости их приобретения. Этот подход, именуемый «исторический учет затрат» (historical cost accounting), означает, что в бухгалтерские документы вносится начальная стоимость активов минус суммарная амортизация. Преимуществом этого метода является его относительная простота.

Принципиальный недостаток такого подхода заключается в том, что оценка активов на основе «исторического учета затрат» очень быстро устаревает в условиях высокой инфляции, которая, в частности, имела место в России в первой половине 90-х годов. В подобных условиях расчет прибыли с помощью этого подхода со временем все менее адекватно отражает результаты деятельности. Обратимся к примеру амортизации. Если темпы инфляции растут, исторический учет затрат приводит к заниженному значению амортизации, поскольку она рассчитывается от первоначальной стоимости, и, следовательно, к завышенной оценке прибыли. Если же амортизация недооценена, то это влечет за собой неправильное замещение активов. Такого рода недостаток существенно снижает ценность учетной информации, на основе которой могут быть приняты ошибочные решения. Аналогично можно рассмотреть ситуацию с учетом запасов.

«Разумный и честный подход» к оценке запасов

Рассмотрим данный аспект учета на примере магазина &.Татьяна, как совладелица магазина, предпочитает иметь определенный объем запасов, позволяющий не беспокоиться о том, что какое-то из пожеланий покупателя останется неудовлетворенным. По этой причине Татьяна пополняет запасы какого-либо вида товаров, не дожидаясь полного расходования.

Таким образом, достаточно часто оказывается, что на складе одновременно хранятся запасы товаров одного и того же вида, но приобретенных у различных поставщиков, в различное время и поэтому по различной цене. Например, недавно на складе находились три упаковки пены для укладки Taft по 40 баллончиков в каждой. Одна из упаковок была приобретена за 2480 рублей, другая за 2600 и третья за 2680 рублей. В магазине три торговых места и работают трое продавцов, поэтому одновременно реализуется пена из всех упаковок. Реализация осуществляется, естественно, по одной и той же цене 75 рублей. На протяжении последнего месяца было продано 84 баллончика пены. Татьяна оказалась перед необходимостью оценки как себестоимости реализованной пены, так и стоимости оставшихся запасов. Помимо этого, ее интересует валовая прибыль от реализации пены.

В соответствии с ПБУ7 / 98 можно использовать различные методы, из которых три приведены в табл. 2.4. Возможность использовать различные методы учета запасов также удовлетворяет «разумному и честному» подходу. Метод первых покупок, или ФИФО (FIFO – First In, First Out), соответствует фактическому процессу поступления товара: первым продается тот товар, который первым поступил на склад. Метод последних покупок, или ЛИФО (LIFO -Last In, First Out), учитывает стоимость товара, поступившего на склад последним. Метод средневзвешенной стоимости (AVCO – Average Cost), усредняет стоимость. Многим данный метод представляется наиболее разумным, хотя при его использовании и нет фактического соответствия ни с одним из вариантов реальной стоимости товара.

В условиях инфляции метод ФИФО приводит к занижению величины себестоимости и искусственному завышению величины прибыли, поэтому инфляция требует использования метода ЛИФО. В некоторых странах, например, в США, предоставленная отчетность при использовании метода ЛИФО должна сопровождаться справкой, приводящей расчеты по методу ФИФО.

Все методы удовлетворяют «разумному и честному» подходу, но приводят к разным финансовым результатам. Именно такие особенности методов финансового учета заставляют говорить об «искусстве» финансового учета.

Учет дебиторской задолженности (счетов к получению)

Дебиторская задолженность, являющаяся частью ликвидных активов, появляется в результате реализации товаров в кредит. Такой кредит часто называют коммерческим кредитом; таким образом, предприятие, занимающееся реализацией товаров в кредит, имеет дебиторов Предприятия, занимающиеся реализацией товаров в розницу, в отдельных случаях могут увеличить объем реализации путем предоставления возможности оплаты товара через некоторое время после его покупки. Несомненно, кредит, предоставляемый в сфере производства и оптовой торговли, распространен шире, чем при розничной торговле. Данный раздел посвящен учету дебиторской задолженности, управление которой имеет важное значение для увеличения ликвидности предприятия.

Кредитная политика и просроченная дебиторская задолженность

То, что предприятия, занимающиеся продажей товаров в кредит, хотели бы продавать свои товары платежеспособным покупателям, более чем естественно (подробнее см. Шевчук Д.А. Кредиты физическим лицам. – М.: АСТ: Астрель, 2008). Поэтому большинство предприятий, занимающиеся реализацией товаров в кредит, разрабатывают различные меры контроля с целью анализа клиентов, которые способны оплатить счета при наступлении сроков. В связи с этим на предприятии должен быть создан отдел по изучению платежеспособности клиентов. К функциям кредитного отдела относится изучение платежеспособности отдельных лиц или предприятий, стремящихся приобрести что-либо в кредит, в т.ч. изучение ситуации с денежными средствами и задолженностями покупателя, возможных рекомендаций и тому подобное. На основе этой информации кредитный отдел принимает решение о возможности продажи данному покупателю товаров в кредит (подробнее см. Шевчук Д.А. Кредиты физическим лицам. – М.: АСТ: Астрель, 2008).

Вне зависимости от степени совершенства и эффективности системы контроля платежеспособности у предприятия, как правило, появляются покупатели, не оплатившие приобретенные в кредит товары. Счета, не оплаченные покупателями, называются просроченными счетами, или просроченной дебиторской задолженностью, и относятся либо к убыткам, либо к расходам по продаже товаров в кредит. Несмотря на существование опасности того, что часть счетов не будет оплачена, предприятия может заниматься реализацией товаров в кредит, предпочитая продавать больше, то есть увеличивать объем реализации и, следовательно, свою прибыль.

Соответствие объема реализации и убытков по просроченным задолженностям

При учете просроченных задолженностей следует руководствоваться основным принципом бухгалтерского учета – принципом соответствия. Издержки должны соответствовать выручке от реализации, получению которой они способствуют. Если убытки по просроченным задолженностям возникают как результат увеличения выручки от реализации товаров, они и должны покрываться за счет выручки от реализации. При реализации товаров в кредит предприятие рассчитывает, что задолженность будет оплачена. Однако может потребоваться год или даже больше времени, чтобы исчерпать все возможности его оплаты. Убытки, согласно принципам соответствия, должны быть отнесены на расходы того отчетного периода, в котором были проданы товары. Поэтому в мире существует практика прогнозирования на отчетный период убытков по просроченным задолженностям, которые, по сути, будут представлять собой расходы отчетного периода.

В магазине & ситуация сложилась так, что уже в первый год своей деятельности совладельцы нашли возможность осуществлять небольшую часть реализации в кредит. На конец первого года размер дебиторской задолженности составил 4500 руб. 31 декабря администрация занималась проверкой дебиторской задолженности на предмет определения той ее части, которая будет оплачена. Счета примерно на 550 руб. из 4500 руб. были оценены как просроченные. Таким образом, в первый год хозяйственной деятельности сумма просроченной задолженности составила 550 руб.

В Отчете о прибылях и убытках расходы по просроченным задолженностям отражаются как текущие расходы. Поправка на просроченные задолженности показывается в Балансе в виде контрактивного счета, и его сумма удерживается из нарицательной стоимости дебиторской задолженности. Эта поправка уменьшает сумму счетов, подлежащих оплате, до суммы, которая, вероятно, будет получена. Следует отметить, что в приведенных выше примерах (табл. 2.2, 2.3) данная поправка не учтена.

Метод поправки при учете просроченных задолженностей в сочетании с принципом соответствия предполагает, что убытки по ним возникают в момент продажи товара покупателю. Поправка на просроченные задолженности применяется в связи с тем, что предприятие до осуществления продажи не знает, будет ли покупатель оплачивать счета.