Финансовый менеджмент

Вертикальные форматы бухгалтерского баланса

Наиболее широко используется форма вертикального баланса-нетто с выделением чистых активов, или чистой стоимости предприятия (т.е. валюта баланса в этом случае равна чистой стоимости предприятия или чистым активам). Итак, рассмотрим баланс в вертикальном формате с выделением чистых активов, который приведен ниже. Обратите внимание на то, что в активной части баланса присутствуют (разумеется, с обратным знаком) две составляющие пассивов – текущие (краткосрочные) и долгосрочные обязательства. Отдельной статьей выделен оборотный капитал. Получить баланс в таком формате можно, трансформируя балансовое уравнение:

ПА + ТА = КО + ДО + К.

Известно, что если в обе части уравнения добавить одну и ту же величину, то уравнение сохранится. В данном случае в обе части добавляется величина ( – КО ):

ПА + (ТА – КО) = ДО + К, или

ПА + О К = ДО + К, где О К – оборотный капитал.

Балансовое уравнение сохранилось, обогатившись новым элементом, который будет рассмотрен ниже.

Можно получить уравнение для баланса-нетто, пассивная часть которого представляет собой чистую стоимость предприятия. Для этого к обеим частям добавляется величина ( – ДО)

ПА + (ТА – КО) – ДО = К,

то есть капитал, который вместе с нераспределенной прибылью и представляет собой балансовую стоимость предприятия.

Следует рассмотреть баланс, представленный в вертикальном формате. Первый из них представляет собой баланс–нетто:

Вертикальный формат (с выделением чистых активов)

АКТИВЫ

Постоянные активы (основные средства)

• Здания

• Оборудование

• Транспортные средства

минус

• Накопленный износ

Постоянные активы по балансовой стоимости

плюс

Текущие активы (оборотные средства)

• Запасы

• Дебиторы

• Денежные средства

минус

Текущие обязательства (b2)

• Коммерческие (торговые) кредиторы

• Другие кредиторы (сроком до 1 года)

Чистые оборотные средства или Оборотный капитал (B) = b1 – b2

ПОЛНЫЕ АКТИВЫ (A) + (B)

минус

Долгосрочные обязательства (D)

• Кредиторы на срок свыше 1 года

• Долгосрочные займы

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (A) + (B) – (D)

ПАССИВЫ

Капитал и резервы (С)

• Собственный капитал владельцев

или акционерный капитал

плюс

• Нераспределенная прибыль

ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Легко заметить, что данное представление баланса характеризуется выделением «чистых активов», или чистой стоимости предприятия: стоимость активов «очищена» от всех обязательств.

Еще одна из форм вертикального баланса особенно удобна при проведении финансового анализа. Это баланс в вертикальном формате с выделением инвестированного, или вложенного, капитала:

АКТИВЫ

Постоянные активы (основные средства)

• Здания

• Оборудование

• Транспортные средства