Основы фондового рынка

**Конвертируемые облигации** – это облигации, которые могут быть преобразованы в акции компании по заранее определённому курсу. Это позволяет инвестору заработать не только на купонах, но и на росте стоимости акций компании, если она окажется успешной.

– **Преимущества**: возможность получения прибыли как от роста цены акций, так и от фиксированного дохода по облигации.

– **Недостатки**: сложность оценки и риск того, что цена акций не достигнет выгодного уровня для конвертации.

#####7.4.5 Облигации с плавающей ставкой

**Облигации с плавающей ставкой** – это облигации, по которым процентная ставка не фиксирована, а привязана к рыночным ставкам, таким как **LIBOR** или ставка центрального банка. Эти облигации могут быть интересны в условиях повышающихся рыночных ставок, так как их доходность будет расти вместе с рыночными ставками.

– **Преимущества**: защита от инфляции и роста процентных ставок.

– **Недостатки**: непредсказуемость доходности в условиях нестабильных рынков.

#####7.4.6 Субординированные облигации

**Субординированные облигации** – это облигации, которые имеют более низкий приоритет в случае ликвидации компании. Это означает, что в случае банкротства компании владельцы субординированных облигаций получат деньги только после погашения долгов по более старшим обязательствам.

– **Преимущества**: более высокая доходность, так как инвестор принимает на себя больший риск.

– **Недостатки**: риск потери капитала в случае дефолта компании.

####7.5 Как зарабатывать на облигациях?

Инвестирование в облигации может приносить доход двумя основными способами:

– **Процентные выплаты (купоны) **: владельцы облигаций получают регулярные купонные выплаты, которые являются основным источником дохода. Например, если облигация с купонной ставкой 6% имеет номинал 1000 рублей, инвестор будет получать 60 рублей в год.

– **Прирост капитала**: если облигации торгуются на вторичном рынке, их цена может изменяться. Инвесторы могут покупать облигации по цене ниже номинала и продавать их, когда цена вырастет, получая прибыль от разницы между покупной и продажной ценой.

####7.6 Риски облигаций

Как и любой другой инвестиционный инструмент, облигации сопряжены с определёнными рисками:

– **Риск дефолта**: если эмитент облигации не может выплатить проценты или вернуть номинал облигации в срок, это приводит к дефолту. Риск дефолта особенно высок для корпоративных облигаций.

– **Риск изменения процентных ставок**: если рыночные процентные ставки растут, цена уже выпущенных облигаций может упасть. Это связано с тем, что новые облигации с более высокими купонами становятся более привлекательными для инвесторов.

– **Инфляционный риск**: если инфляция растёт, реальная стоимость дохода от облигаций снижается. Особенно это актуально для облигаций с фиксированной купонной ставкой.

####7.7 Как выбрать облигации для инвестирования?

При выборе облигаций для инвестирования важно учитывать следующие факторы:

– **Рейтинг эмитента**: рейтинг облигации, присваиваемый кредитными агентствами, отражает финансовую устойчивость эмитента. Чем выше рейтинг, тем меньше риск дефолта.

– **Купонная ставка**: это процент, который вы будете получать. Важно сопоставить её с рыночными ставками и рисками.

– **Срок погашения**: облигации с долгим сроком погашения могут быть более чувствительны к изменениям процентных ставок, но также могут предлагать более высокие купоны.

####7.8 Заключение

Облигации – это важный элемент инвестиционного портфеля, обеспечивающий стабильный доход с меньшим риском, чем акции. Они могут быть использованы как для получения регуляр

Ных купонных выплат, так и для прироста капитала через вторичный рынок. Важно правильно выбрать тип облигаций в зависимости от целей, рисков и ожидаемой доходности.

Глава 8. Индексные фонды и ETF

####8.1 Введение

Индексные фонды и ETF (Exchange Traded Funds) – это два популярных типа инвестиционных инструментов, которые предоставляют инвесторам доступ к широкому рынку или конкретным секторам экономики, не требуя при этом покупки отдельных акций или облигаций. Эти инструменты предоставляют возможность диверсификации, что снижает риски, и подходят как для новичков, так и для опытных инвесторов. В этой главе мы разберём, что такое индексные фонды и ETF, как они работают, чем отличаются и как их использовать в инвестиционных стратегиях.

####8.2 Что такое индексные фонды?

**Индексный фонд** – это инвестиционный фонд, который старается воспроизвести структуру и доходность определённого рыночного индекса. Например, индекс S&P 500 включает в себя 500 крупнейших компаний США, и индексный фонд, следящий за этим индексом, будет иметь в своём портфеле акции этих 500 компаний в тех же пропорциях, как и сам индекс.

Индексные фонды являются формой **пассивного управления**, так как менеджеры фонда не пытаются выбрать «победителей» на рынке, а просто следуют за индексом, минимизируя издержки.

####8.3 Как работают индексные фонды?

Индексные фонды собирают деньги от инвесторов и используют эти средства для покупки акций или других ценных бумаг, входящих в состав выбранного индекса. Поскольку фонд не пытается превзойти индекс, а лишь повторяет его состав, управляющие фондами не проводят активных торговых операций и минимизируют операционные расходы.

– **Доходность индексного фонда** в основном отражает доходность самого индекса. Если индекс вырос на 5% в году, то и индексный фонд должен показать примерно такую же доходность (за вычетом небольших издержек).

– **Издержки индексных фондов** обычно низкие, так как нет необходимости в активном управлении. Это одна из главных привлекательных сторон индексных фондов – их низкие комиссии.

####8.4 Что такое ETF (Exchange Traded Funds)?

**ETF (Exchange Traded Fund) ** – это вид инвестиционного фонда, который торгуется на фондовой бирже, как обычные акции. ETF представляет собой портфель активов (акции, облигации, товары), следящий за определённым индексом, сектором или темой. ETF, как и индексные фонды, могут быть использованы для диверсификации и снижения риска.

Основное отличие ETF от традиционных индексных фондов состоит в том, что ETF можно покупать и продавать на бирже в течение торгового дня, как акцию, в то время как традиционные индексные фонды покупаются или продаются только в конце торгового дня по цене, определённой на основе стоимости активов фонда.

####8.5 Как работают ETF?

ETF работают схоже с индексными фондами. Они включают в себя корзину активов, которая реплицирует структуру определённого индекса или сектора. Например, ETF может следовать индексу NASDAQ-100, который включает в себя акции 100 крупнейших технологических компаний.

– **Торговля на бирже**: ETF покупаются и продаются на бирже через брокера в любое время в течение торгового дня. Цена ETF меняется в реальном времени в зависимости от рыночных условий и спроса/предложения.

– **Дивиденды**: как и индексные фонды, ETF могут выплачивать дивиденды, если в их составе есть акции, которые выплачивают дивиденды. Эти дивиденды обычно выплачиваются периодически (например, раз в квартал).

– **Пассивное управление**: большинство ETF имеют стратегию пассивного управления, то есть следуют за определённым индексом и не пытаются выбрать активы для «опережения рынка».

####8.6 Преимущества индексных фондов и ETF

Индексные фонды и ETF предлагают несколько ключевых преимуществ:

– **Диверсификация**: покупая индексный фонд или ETF, вы получаете доступ к корзине активов, что помогает снизить риски. Например, инвестируя в фонд, следящий за индексом S&P 500, вы получаете акции 500 крупнейших компаний США, что делает вашу инвестицию менее зависимой от риска одной конкретной компании.

– **Низкие издержки**: поскольку эти фонды управляются пассивно, они обычно имеют гораздо более низкие комиссии по сравнению с активными фондами. Это особенно важно при долгосрочном инвестировании, когда маленькие комиссии могут существенно повлиять на доходность.