Хозяйственное (предпринимательское) право

Уставный капитал АО составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. При этом номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал АО определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Минимальный размер уставного капитала ОАО должен составлять не менее 1000 МРОТ, а для ЗАО – не менее 100 МРОТ. Уставный капитал общества может быть изменен (увеличен или уменьшен) путем увеличения (или уменьшения) номинальной стоимости акций либо размещения дополнительных акций (или сокращения их общего количества, в том числе путем скупки).

Организация уставного капитала с помощью акций в первую очередь необходима для концентрации большого капитала, распыленного среди множества мелких вкладчиков. Это особенно важно при реализации крупных инвестиционных проектов, которые, собственно, и вызвали к жизни акционерную форму организации хозяйствующих субъектов. Другое преимущество акций связано с возможностью их быстрого отчуждения и приобретения, особенно посредством биржевого механизма, что способствует процессу перелива капитала из одной сферы предпринимательской деятельности в другую.

Общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций. При этом номинальная стоимость размещенных привилегированных акций согласно п. 2 ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах» не должна превышать 25 % от уставного капитала АО. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей.

Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. При этом не менее 50 % акций АО, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества. До их оплаты общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества. Акции, принадлежащие учредителю, не предоставляют ему права голоса до момента их полной оплаты, если иное не предусмотрено уставом. Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги общества, размещаемые путем подписки, размещаются при условии их полной оплаты.

В соответствии со ст. 39 Федерального закона «Об акционерных обществах» общество вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг посредством подписки и конвертации. Акционеры имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа). Цена размещения дополнительных акций акционерам при осуществлении ими преимущественного права может быть ниже цены размещения иным лицам, но не более чем на 10 %.

По решению общего собрания акционеров общество вправе произвести консолидацию размещенных акций, в результате которой две или более акций общества конвертируются в одну новую акцию той же категории (типа). При этом в устав АО вносятся соответствующие изменения. Также по решению общего собрания общество вправе произвести дробление размещенных акций.

Права акционеров определены в ст. 31–32 Федерального закона «Об акционерных обществах».

Акционеры – владельцы обыкновенных акций могут участвовать в общем собрании с правом голоса, имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества. Каждая обыкновенная акция предоставляет ее владельцу одинаковый объем прав. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

Согласно ст. 75 Федерального закона «Об акционерных обществах» владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях: реорганизации общества или совершения крупной сделки, решение об одобрении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против данного решения либо не принимали участия в голосовании; внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против соответствующего решения или не принимали участия в голосовании. Выкуп акций при этом осуществляется по цене, определенной советом директоров общества, но не ниже рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком.

Акционеры – владельцы привилегированных акций по общему правилу не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость могут определяться как в твердой денежной сумме, так и в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. При этом владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций. Если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то должна быть также установлена очередность выплаты дивидендов и ликвидационной стоимости по каждому из них. Уставом общества может быть также установлено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа накапливается и выплачивается не позднее срока, определенного уставом, – так называемые кумулятивные привилегированные акции. Также уставом может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов по требованию их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом. Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций, не допускается.

Акционеры – владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества, а также при решении вопросов о внесении изменений и дополнений в устав АО, ограничивающих их права. Владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате им дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов. Владельцы кумулятивных привилегированных акций определенного типа имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов.

Акционерное общество вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых не превышает размер уставного капитала АО либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами. Размещение облигаций обществом допускается только после полной оплаты уставного капитала АО. Общество вправе размещать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества, облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций, либо облигации без обеспечения.

Для покрытия убытков АО, а также для погашения выпущенных им облигаций и выкупа его акций в случае отсутствия иных средств в акционерном обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом, но не менее 5 % от его уставного капитала. Данный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере, предусматриваемом уставом, но не менее 5 % от чистой прибыли. Уставом общества может быть предусмотрено также формирование из чистой прибыли специального фонда акционирования работников общества, средства которого расходуются исключительно на приобретение акций общества, продаваемых акционерами, для последующего размещения их работникам.

Общество вправе по результатам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям. Решение о выплате дивидендов может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода. Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды, причем как деньгами, так и в случаях, предусмотренных уставом общества, – иным имуществом. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества. Дивиденды по привилегированным акциям определенных типов могут выплачиваться за счет специально предназначенных для этого фондов общества. Срок и порядок выплаты дивидендов определяются уставом общества или решением общего собрания акционеров. В случае если уставом срок выплаты дивидендов не определен, срок их выплаты не должен превышать 60 дней со дня принятия соответствующего решения.

Акционерное общество не вправе объявлять о выплате дивидендов по акциям: до полной оплаты всего уставного капитала; до выкупа всех акций, которые должны быть выкуплены в соответствии Федеральным законом «Об акционерных обществах»; если на день принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) или если указанные признаки появятся у него в результате выплаты дивидендов; если на день принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, и резервного фонда, и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом ликвидационной стоимости размещенных привилегированных акций либо станет меньше их размера в результате принятия такого решения; в иных случаях, предусмотренных федеральными законами. Общество не вправе объявлять о выплате дивидендов по обыкновенным акциям и привилегированным акциям, размер дивидендов по которым не определен, если не принято решение о выплате в полном размере дивидендов (в том числе накопленных дивидендов) по всем типам привилегированных акций, размер дивидендов по которым определен уставом общества.

Все взаимоотношения между акционерами строятся в зависимости от того, каков размер сделанного ими взноса. Это имеет свое влияние на управление АО, поскольку участие в решении вопросов общества определяется количеством принадлежащих акционеру долей (акций). Пропорционально количеству принадлежащих участнику акций распределяется и прибыль общества. В отличие от доли в ООО акция является ценной бумагой. Она подтверждает в первую очередь право ее держателя на дивиденды от деятельности организации. При этом акция не дает права требовать возврата денежных сумм и иных видов обеспечения, внесенных акционером в уставный капитал АО. Акционер может только переуступить принадлежащие ему акции другим покупателям. В связи с этим акционерное общество является достаточно устойчивым хозяйственным образованием.

Сведения о каждом акционере общества, количестве и категориях (типах) акций, записанных на его имя, а также иные сведения, предусмотренные правовыми актами РФ, содержатся в реестре акционерного общества. Держателем реестра акционеров может быть как само общество, так и профессиональный регистратор. В АО с числом акционеров более 50 держателем реестра может быть только регистратор. Держатель реестра акционеров по требованию акционера или номинального держателя акций обязан подтвердить его права на акции путем выдачи выписки из реестра.

Органами управления акционерным обществом являются общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет), единоличный (директор, генеральный директор) и коллегиальный (правление, дирекция) исполнительные органы общества.

Высшим органом управления АО является общее собрание акционеров, проводимое ежегодно в сроки, устанавливаемые уставом, но не ранее чем через два месяца и не позднее чем через шесть месяцев после окончания финансового года. К его компетенции относятся:

? внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение его в новой редакции;

? реорганизация либо ликвидация общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

? определение количественного состава совета директоров, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий;

? определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

? увеличение или уменьшение уставного капитала общества;

? образование исполнительного органа общества, досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества решение этих вопросов не отнесено к компетенции совета директоров;

? избрание членов ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий; утверждение аудитора общества;

? выплата (объявление) дивидендов;

? утверждение годовой бухгалтерской отчетности, а также распределение прибыли и убытков общества по результатам финансового года;

? определение порядка ведения общего собрания акционеров;

? избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

? дробление и консолидация акций;

? принятие решений об одобрении крупных сделок;

? принятие решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

? утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

? решение иных вопросов, предусмотренных федеральным законом.

Вопросы, отнесенные к компетенции общего собрания акционеров, не могут быть переданы на решение исполнительному органу или совету директоров (наблюдательному совету) общества.

Право вносить вопросы в повестку дня годового общего собрания акционеров и выдвигать кандидатуры в совет директоров, единоличный (коллегиальный) исполнительный орган, ревизионную комиссию (ревизоров) и счетную комиссию общества принадлежит акционерам, являющимся в совокупности владельцами не менее 2 % голосующих акций.

Согласно ст. 55 Федерального закона «Об акционерных обществах», помимо очередного общего собрания акционеров, в АО может проводиться и внеочередное общее собрание акционеров. Решение о его проведении принимается советом директоров на основании его собственной инициативы, требования ревизионной комиссии (ревизора), аудитора общества, а также акционеров (акционера), являющихся владельцами не менее 10 % голосующих акций.

В обществе с числом акционеров – владельцев голосующих акций общества более 100 создается счетная комиссия, количественный и персональный состав которой утверждается общим собранием акционеров. В обществе, держателем реестра акционеров которого является регистратор, ему может быть поручено выполнение функций счетной комиссии. При этом в АО с числом владельцев голосующих акций более 500 функции счетной комиссии в обязательном порядке выполняет регистратор. Счетная комиссия проверяет полномочия и регистрирует лиц, участвующих в общем собрании акционеров, определяет кворум общего собрания, разъясняет вопросы, возникающие в связи с реализацией акционерами (их представителями) права голоса на общем собрании, разъясняет порядок голосования, обеспечивает установленный порядок голосования и права акционеров на участие в голосовании, подсчитывает голоса и подводит итоги голосования, составляет протокол об итогах голосования, передает в архив бюллетени для голосования.

Общее собрание акционеров правомочно (имеет кворум), если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества. При отсутствии кворума для проведения годового общего собрания акционеров должно быть проведено повторное общее собрание акционеров с той же повесткой дня. При отсутствии на нем кворума может быть проведено повторное общее собрание акционеров с той же повесткой дня и пониженным кворумом (не менее 30 % голосов размещенных голосующих акций). Уставом общества с числом акционеров более 500 тыс. может быть предусмотрен меньший кворум для проведения повторного общего собрания акционеров.

Голосование на общем собрании акционеров осуществляется по принципу «одна голосующая акция – один голос», за исключением проведения кумулятивного голосования. Само голосование чаще всего осуществляется бюллетенями. По итогам голосования составляется протокол счетной комиссии и протокол общего собрания акционеров.

Общее руководство деятельностью АО осуществляет совет директоров (наблюдательный совет) общества. В обществе с числом акционеров – владельцев голосующих акций менее 50 уставом может предусматриваться, что функции совета директоров осуществляет общее собрание акционеров. По решению общего собрания членам совета директоров общества в период исполнения ими своих обязанностей могут выплачиваться вознаграждение и (или) компенсироваться расходы, связанные с исполнением ими своих функций. К компетенции совета директоров АО относятся следующие вопросы:

? определение приоритетных направлений деятельности общества;

? созыв годового и внеочередного общих собраний акционеров и утверждение их повестки дня;

? размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг;

? образование исполнительного органа общества и досрочное прекращение его полномочий, если уставом общества это отнесено к его компетенции;

? рекомендации по размеру дивиденда по акциям и порядку его выплаты;

? использование резервного фонда и иных фондов общества;

? утверждение внутренних документов общества;

? создание филиалов и открытие представительств общества;